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半导体走业维持高景气边际预期逐渐向好 板块走情有看否极泰来

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  【研报掘金】半导体走业维持高景气边际预期逐渐向好 板块走情有看否极泰来

  三季度A股半导体板块实现营收1362亿元,同比添长26%;实现净收好相符计98亿元,同比添长116%。展看四季度,机构认为需要端上,疫情一再使得“宅经济”对半导体需要的拉动将不息到明年,手机厂商为夺取湮没市场份额机会将不息强化备货从而使得手机有关零组件需要景气,展望片面重点IC设计公司、面板、晶圆代工、封测、功率等子版块在四季度仍将维持较高景气度。

  中央逻辑

  1、半导体走业前三季景气度逐季大幅改善。半导体走业团体高度景气,净收好大幅添长。三季度A股半导体板块实现营收1362亿元,同比添长26%;实现净收好相符计98亿元,同比添长116%。本轮半导体周期从2019年三季度开起苏醒,2020年一季度因疫情扰动展现短暂下滑,从二季度开起因“宅经济”带动在家办公、长途哺育、家庭娱笑等有关的笔记本、台式机、游玩主机、服务器等有关半导体需要,叠添供答链为保证供答坦然添大库存准备,使得走业恢复强劲苏醒态势。其中收好、收好体量较大的面板走业三季度开起价格迅速上涨,使得收好同比大幅增补,不考虑面板走业的京东方和TCL的话,第三季度半导体走业净收好添速为75%。

  2、随着片面公司对华为出售获得允诺,半导体边际预期逐渐向好。近期片面国内外公司获得对华为出售允诺,投资者哀不悦目预期逐渐懈弛,考虑异日美国大选将尘埃落定,半导体科技走业有看在业绩引领下迎来上涨。

  3、在国产替代及产业升级的时代背景下,国内半导体产业链迎成长周期,制造、设计、原料、设备及封测等各个环节有看添速成长。

  4、功率半导体存量市场进口替代挑速,添量市场迎切入契机。功率半导体板块是进口替代速度相对比较快的周围,不论是产业链成熟的角度照样产品突破的维度。从设计到制造再到封测以及功率半导体器件的硅片、设备等,国内供答链都相对比较成熟;从下游行使角度来看,现在,国内的公司团体而言在电源类偏消耗属性类、LED照明、光伏等周围替代速度相对较快,家电周围从2019年开起迎来迅速拐点,国内例如捷捷微电、华润微、士兰微等均已有产品在家电周围实现量产出货,当国产品牌著名度进一步升迁后,有看逐渐在通信、车载等周围内实现进口替代。

  5、全球龙头展看产业链订单爆满,欧美av女星排名2021年拐点基本竖立。陪同着三季度疫情企稳、下游需要环比改善,美光(存储龙头)、AMD(设计龙头)、联发科等三季度业绩高速添长同时,普及给出异日走业景气的笑不悦目指引。电子最中央逻辑在于创新周期带来的量价齐升,本轮创新,射频、光学、存储等件在5G+AIoT时代的添量有看与下游需要回补共振,2021年有看迎走业拐点。

  6、美国对华科技极端政策或将有所懈弛,将带动半导体板块估值修复。机构展望若拜登上台后将优先解决疫情限制等国内题目,在国际有关方面展望将重回传统的众边手段,而非一连单边对抗,从而使此前极端的贸易政策趋于懈弛,有利于中美两边对话调解。此外,包括豪威、三星表现等在内的华为片面供答商近期也不息获得供货允诺,后续事件有看趋于懈弛,带动半导体板块估值修复。

  7、半导体走业基金持仓反势添长。从申万电子二级分类角度来看,半导体重仓持股市值环比增补,创下12个季度以来历史新高,半导体走业重仓持股的走业配置比例也由2020年二季度的3.53%升迁至2020年三季度的3.98%。

  利好公司

  中信证券指出,半导体倾向,国产化趋势展望将驱动板块迎来有业绩的长牛走情,也是永远战略看好的大倾向。近期选举中芯国际、睿创微纳,此外关注北方华创、华峰测控、沪硅产业、兆易创新、韦尔股份、卓胜微、斯达半导等。

  国信证券指出,投资策略优选龙头:设计端卓胜微(射频)、兆易创新(存储)、圣邦股份;封测龙头长电科技;功率半导体龙头斯达半导、华润微;原料龙头鼎龙股份、安集科技等。

  华西证券指出,坚定看好功率半导体板块的进口替代机遇,重点选举华润微、斯达半导、扬杰科技;走业受好:捷捷微电、闻泰科技、新洁能等。

  东吴证券指出,晶圆厂提出关注:华虹半导体、华润微、中芯国际;IC设计公司提出关注:富满电子、圣邦股份、芯朋微、新洁能、斯达半导、韦尔股份、立昂微等。

  本文内容精选自以下研报:

  方正证券《半导体走业:电子年度策略通知,否极泰来》

  国盛证券《电子走业周报:电子产业,三大拐点》

  国金证券《半导体走业季报:三季度半导体高度景气,盈余指标改善》

  中银证券《半导体设备走业:ASML、TSMC等业绩高添长外明走业维持高景气》

  国信证券《三季度半导体走业板块总结:半导体景气度高企,国产龙头公司业绩超预期》

  华西证券《半导体走业三季度机构持仓分析:三季度半导体配置仓位新高,进口替代趋势不变》

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义务编辑:逯文云

posted @ 20-11-10 12:36 作者:admin 点击量:

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